DRAM价格已经持续下滑接近两成,曾经的美好光景一去不返

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半导体产业都是以美元计价,所以国内半导体厂都会设立境外公司来降低汇率变动带来的压力。以晶圆代工龙头台积电来说,已在上次董事会核准在额度不超过20亿美元范围内,对台积电在英属维京群岛设立的百分之百持股子公司TSMC Global Ltd.增资,以降低外汇避险成本。

南亚科董事会昨(12)日亦决议在10亿美元额度内,成立100%持股的境外子公司以降低外汇避险成本。特别是DRAM价格都以美元计价,而且汇率变动会直接影响DRAM厂财报表现,降低汇率波动影响自然有助于营运不致于出现过多业外变数。

对于DRAM市况,根据集邦科技记忆体储存研究DRAMexchange调查,虽然今年下半年是产业旺季,但市场持续供过于求,DRAM第三季合约价格季涨幅缩小到仅1~2%,第四季可能反转下跌5%,也不排除跌幅持续扩大,终结价格连九季上涨的超级周期(super cycle)。

DRAMeXchange指出,下半年削弱DRAM需求的主因,包括智慧型手机硬体规格已难以吸引换机需求,导致旺季出货表现平淡;伺服器市场出货动能出现杂音,以及PC及NB市场因英特尔平台供货不足而受到冲击等。

展望2019年,虽然各家对后续新增产能的计画较为保守,但投片量仍逐渐上升,再加上明年也将持续受惠于1x/1y纳米制程进入成熟期,DRAMeXchange预计整体供给位元年产出将成长近22%。明年DRAM价格跌幅仍取决于需求端的变化,尤其是伺服器的出货以及单机搭载量是否有足够的成长动能。

目前预估2019年DRAM价格年均价将下滑约15~20%,但如果伺服器以及智慧型手机需求出现重大修正,价格恐怕会有进一步下滑的风险。

DRAM价走跌长线有待观望

DRAM价格今年第4季开始反转走跌,主因市场对智慧型手机与伺服器需求动能出现杂音,拖累概念股茂矽、南亚科、世界、威刚、宜鼎、华邦电等重挫。然而,法人认为,随着资料中心需求提高,加上记忆体大厂美光将强化在台布局,5G将成为下一波业绩续攻的主力。

综观DRAM族群昨日股价,几乎一面倒,其中表现最为弱势的茂矽大跌近5%,其次南亚科、世界跌幅达3.81%、3.6%,而威刚、宜鼎及华邦电跌幅也都超过2%以上。

近年DRAM报价走势,先前已历经9个季度的价格上升循环,惟受到产业需求动能趋于平淡,导致市场具供过于求的压力,也使得DRAM正式终结价格连9季上涨的超级周期(Super Cycle)。

品丰大中华投顾总经理连干文表示,DRAM从去年开始,呈现供不应求的情况,因此带动整体DRAM报价走高,然而,由于市场需求不如预期,加上DRAM资本支出成本又高,其实从今年第3季开始,价格涨幅就已大幅收敛。

日盛投顾总经理李秀利说,DRAM下半年需求疲软,主因智慧型手机硬体规格已难以吸引换机需求,形成旺季不旺的局面,加上伺服器市场出货动能出现杂音,以及PC及NB市场因Intel平台供货不足,亦使产业雪上加霜。

此外,她表示,美记忆体龙头厂美光科技(Micron)为了有利扩展业务,去年起规划在台建立后段封测生产基地,将原有的晶圆制造与新建的后段封测集中在同一处,该封测厂将于本周五(26 日)开幕,而美光强化在台布局之举,也将使台湾在记忆体方面的长才,再度受国际瞩目。

再者,根据DRAMeXchange调查,未来伴随着资料中心建置的普及,以及2020年之后5G世代的来临,微型伺服器应用将在未来的3-5年内,呈现显著成长,届时可望拉升记忆体的使用量。

展望后市,连干文强调,尽管DRAM应用于PC领域需求不如以往,且今年第4季DRAM报价也已出现松动,估计2019年续跌压力大,惟随着DRAM运用于云端需求将大幅攀升,未来产值亦将呈现正成长,若以长期来看,仍不必过于悲观,后续发展值得留意。

持续走低,三星暂停扩产计划

受到价格下滑消息影响,三星在上个月宣布削减其存储芯片的扩产计划。

根据此前的报道,今年三季度以来,内存市场价格已经下降一成,而四季度还将在下降,到明年年初,闪存市场还有25%-30%的降幅。受到智能手机发展停滞、服务器存在出货量不确定以及英特尔处理器缺货的影响,主要DRAM闪存制造商将会出现供过于求的情况。

三星和海力士等企业曾表示将进行扩产,但今年下半年闪存市场价格下滑以及随时可能出现的产能过剩问题,三星目前已经削减了存储芯片扩产计划以阻止价格进一步下滑。据日媒报道,三星2019年的资本支出将下滑8%,其中DRAM内存投资大砍20%。

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